Příklad č. 1
Předpokládejme, že očekáváme oslabení Americké měny vzhledem k Evropské měně vzhledem k pravděpodobné demisi vlády a vyhlášení předčasných voleb. Na investičním účtu v XTB má investor k dispozici 150 000 CZK a aktuální kurz páru EUR/USD činí 1,2600. Investor je přesvědčen, že je jeho náhled na trh správný, rozhodne se riskovat a koupí 2 loty páru EUR/USD při kurzu 1,2600.
Uzavření takovéto transakce znamená, že má investor v současné době otevřenou pozici na růst kurzu páru EUR/USD o nominální ceně 200 000 EUR. Pro zajištění transakce bude na účtu blokována marže (margin) ve výši 1% x 200 000 EUR x 27,95 EUR/CZK, čili 55 900 CZK. Investor na takovéto transakci vydělá, pokud bude kurz páru EUR/USD vyšší než 1,2600, a ztratí, bude-li nižší než 1,2600. Podívejme se tedy na stav našeho investičního účtu v závislosti na hypotetických změnách kurzu na trhu.
První den – při zavření dne činil kurz páru EUR/USD 1,2500.
Ztráta investora je vyhodnocena na: 200 000 EUR × (1,2500 - 1,2600) x 27,95 CZK = -55 900 EUR/CZK.
Investor se však rozhodne pozici držet a rolovat (posunout) ji na další den. Rolování probíhá automaticky. Otevřená pozice investora je nahrazena novou, identickou pozicí, tzn. že bude mít nakoupeno 200 000 EUR při kurzu 1,2600 a jeho účet bude zatížen swapovými body za jeden den. Podle Tabulky swapových bodů XTB činí swapové body za jeden lot -211 CZK, z účtu investora tedy bude odepsána částka:
2 × -211 CZK = -422 CZK
Druhý den – při zavření dne činil kurz páru EUR/USD 1,2620.
Zisk investora je vyhodnocen na 200 000 EUR x ( 1,2620 - 1,2600 ) x 27,95 EUR/CZK = 11 180 CZK
Investor ovšem usoudí, že mu zisk ve výši 11180 CZK nestačí a rozhodne se podržet pozici do následujícího dne. Roluje ji tedy, stejně jako předchozí den. Z jeho konta bude opět odečtena částka -422 CZK z titulu záporných swapových bodů.
Třetí den – ve 14:00 se objeví informace o demisi vlády a předčasných volbách, trh je neklidný. V 15:15 již kurz páru EUR/USD činí 1,2720.
Investor usoudí, že tato úroveň kurzu je pro něj uspokojivá a rozhodne se pozici zavřít a prodat ji při kurzu 1,2720.
Zisk investora činí = 200 000 EUR x ( 1,2720 - 1,2600 ) x 27,95 EUR/CZK = 67 080 CZK
Investor ovšem zvedl náklady na swapové body za dva dny. Jeho čistý zisk z provedené operace tedy činí: Čistý realizovaný zisk = 67 080 CZK - 2 x 422 CZK = 66 236 CZK
Příklad č. 2
Nyní si představme, že investor očekává posílení české měny vůči dolaru. Vychází z předpokladu, že po ukončení války v Perském zálivu získají firmy výnosné kontrakty na obnovu Iráku, což povede ke zlepšení hospodářské situace v České republice.
Na investičním účtu v XTB má investor k dispozici 140.000 CZK, aktuální kurz páru USD/CZK činí 22,100. Investor usoudí, že daný kurz je příliš vysoký a dlouho se neudrží. Proto se rozhodne prodat 1 lot páru USD/CZK.
Uzavření takovéhoto obchodu znamená, že má investor v současné době otevřenou pozici na pokles kurzu páru USD/CZK s nominální cenou 100 000 USD, pro jejíž zajištění bude z jeho investičního účtu stržena marže (margin) ve výši 1% × 100 000 USD x 22,100 USD/CZK = 22 100 CZK. Investor na operaci vydělá, bude-li kurz páru USD/CZK nižší než 22,100, a ztratí, pokud bude vyšší než 22,100. Nyní znovu analyzujme stav investičního účtu v závislosti na hypotetických změnách na trhu.
První den – při zavření dne činil kurz páru USD/CZK 22,200
Ztráta investora je vyhodnocena na 100 000 USD x ( 22,100 - 22,200 ) = -10 000 CZK
Investor se rozhodne pozici podržet a rolovat ji na další den. Vzhledem ke skutečnosti, že investor prodal pár USD/CZK, budou v souladu s Tabulkou swapových bodů XTB na jeho investiční účet přičteny kladné swapové body z titulu rolování pozice. Stav účtu investora vzroste o 1 x 200 CZK = 200 CZK, vzhledem k tomu, že swapové body za jeden den na krátké pozici páru USD/CZK za jeden lot činí 200 CZK.
Druhý den – vojska USA vstoupí do Bagdádu, takže lze očekávat rychlé ukončení konfliktu.
Na světových trzích panuje euforie, burzovní indexy zaznamenávají značný růst. Kurz páru USD/CZK klesne v 16:10 na úroveň 21,900. Investor usoudí, že tento pokles kurzu mu postačí a rozhodne se pozici zavřít.
Zisk investora činí 100.000 USD x ( 22,100 - 21,900 ) = 20 000 CZK
Investor navíc vydělal na kladných swapových bodech 200 CZK, čistý zisk z uzavřené pozice tedy činí:
Realizovaný čistý zisk = 20 000 CZK + 400 CZK = 20 400 CZK
Příklad č. 3
Investor sleduje trhy zemědělských komodit v situaci, kdy se většina z nich dostává na několikaměsíční minima. Pozorně sleduje trh s pšenicí, kde vidí nejlepší potenciál v růstu její ceny. Pravidelné týdenní zprávy zveřejňované americkým ministerstvem zemědělství naznačují, že nadměrné srážky v USA v posledních dnech mohou ohrozit nadcházející sklizeň. Navíc technické indikátory naznačují, že se cena pšenice blíží relativně silné technické podpoře na úrovni 760 USD/ 100 bušlů. Investor se rozhodne vstoupit do dlouhé pozice. Dodržuje zásady money managementu a zjistí, že investice maximálně dvou procent obchodního účtu mu umožňuje koupit 0.1 lot instrumentu WHEAT při ceně 786,00 USD/100 bušlů. Investor chce držet pozici nejdéle do konce týdne.
Tato transakce znamená, že investor otevře pozici na růst instrumentu WHEAT o nominální ceně 34 270 amerických dolarů. Na účtu však bude blokovaná marže pouze ve výši 3 % x 34 270 USD x 17,60 USD/CZK, což se rovná 18 095,- CZK. Investor na transakci vydělá, pokud obchod půjde předpokládaným směrem a pozici uzavře na ceně vyšší než 786,00 USD/100 bušlů (bez započítání spreadu). Naopak investor ztratí, pokud se v době uzavření investice bude její cena pohybovat pod hodnotou 786,00 USD/100 bušlů.
První den – růst pravidelných týdenních exportů nepotvrdil trend a pšenice začala mírně oslabovat. Klesla na hodnotu 781,15 USD/100 bušlů. Spekulace na růst se zatím nepotvrdila, ale investor se na základě nových informací rozhodl pozici nadále držet. Již v průběhu prvního dne zaznamenává pšenice další růst. Předpoklad investora se naplňuje.
Vstupní cena obchodu byla 786,00 USD/100 bušlů
Ochranný stop loss příkaz (zastavení ztrát) byl nastaven na úrovni 778,00 USD/100 bušlů, což je 800 bodů od vstupní ceny a riskuje tak maximální ztrátu 5 632,- CZK
Úroveň take profitu, neboli požadovaného zisku, byla investorem nastavena na hodnotě 810,00 USD/100 bušlů, což je 2 400 bodů. Pokud se naplní očekávaný tržní vývoj, investor tak získá 16 896,- CZK.
Druhý den – cena pšenice vzrostla až na hodnotu 807,28 USD/100 bušlů, ale nedosáhla až na zadaný take profit. V závěru dne začala znovu oslabovat. Horší zprávy z komoditního trhu však naznačují další růst její ceny.
Třetí den – negativní výsledky amerického ministerstva pro zemědělství nadále tlačí cenu do vyšších úrovní. Investor předpokládá, že situace více kritická, než si většina obchodníků myslí, a rozhodne se nadále tento obchod podržet.
Čtvrtý den – pod tlakem kolísající ceny a blížícího se konce obchodního týdne se investor rozhodne uzavřít svůj obchod na ceně 798,50 USD/100 bušlů. Obchod je uzavřen se ziskem 1 250 bodů, což je v peněžním vyjádření 8 800,- CZK.
Investor držel svojí pozici 3 dny, a proto mu byly započítány swapové body ve výši 3 x -40,59 CZK, což je ve výsledku 121,77 CZK. Celkový zisk investora po odečtení swapových bodů tedy činí 8 678,23 CZK.
Investor si vyhodnotil celý obchod následovně:
- nákupní cena: 786,00 USD/100 bušlů
- zastavení ztrát: 800 bodů = 5 632,- CZK
- realizovaný zisk: 2 400 bodů = 16 896,- CZK
- blokovaná marže z 0,1 lotu pšenice: 3 % x 34 270 USD x 17,60 = 18 095,- CZK
- konečná cena: 798,50 USD/100 bušlů
- cena jednoho bodu: 7,06 CZK
- swapové body za 3 dny: 3 x -40,59 = 121,77 CZK
- celkový zisk (zisk – swap): 8 800 – 121,77 = 8 678,23 CZK
