Abychom si přiblížili mechanismus zúčtování opce, podívejme se na následující příklady:

Příklad 1.

Nákup opce na trhu EUR/USD

Předpokládaný tržní scénář

• Investor předpokládá, že očekávání spojená s růstem úrokových sazeb v oblasti Eura mohou v průběhu následujícího měsíce vést k posílení eura vůči dolaru.
• Aktuální kurz EUR/USD : 1,2700
• Nominál obchodní transakce : 100 000 EUR

Zdá se, že signály přicházející z trhu jednoznačně ukazují na možnost, že kurz poroste. Investor přistoupí na riziko a kupuje opci.

• Otevřená pozice : Nákup opce call - nákup EUR / prodej USD
• Realizační kurz opce : EUR/USD 1,2700
• Opční lhůta : 1 měsíc
• Náklady na obchodní transakci : 1,140 USD (0,0114 bodů)
• Breakeven point : Investor na obchodu vydělá, pokud v den zavření pozice bude kurz na trhu EUR/USD vyšší než 1,2814 (1,2700 + 0,0114).

Došlo k realizaci scénáře.

V den zúčtování opce – měsíc po uzavření obchodu dosáhl kurz EUR/USD na trhu úrovně 1,2900.

Uzavření a zúčtování otevřené pozice

V den zúčtování pozice investor opci realizuje a získá příjem ve výši 2000 USD. Nicméně vzhledem k předchozímu nákladu na otevření pozice ve výši 1140 USD uskutečnil výsledný obchod v celkové hodnotě 860 USD. 

• Zúčtovací kurz opce : 1,2900
• Kurz USD/CZK  22,100
• Výsledek zúčtování opce : 2 000 USD = ( 1,2900 - 1,2700 ) x 100 000
• Náklady na obchodní transakci : 1,140 USD ( 0,0114 bodů )
• Zisk na obchodní transakci : 860 USD = 2 000 USD - 1,140 USD

Shrnutí

Investor správně předpokládal, jak se trh zachová. Uzavřená obchodní transakce nákupu opce call přinesla zisk ve výši 860 USD. Výše vázané marže činila 1.140 USD, což znamená, že návratnost investice dosáhla úrovně 75,4%.

Příklad 2.

Prodej opce na trhu s mědí

Předpokládaný tržní scénář

• Podle hodnocení investora má trh s mědí určitý růstový potenciál s nízkou pravděpodobností, že dojde k výraznější korekci. Tato situace vytváří možnost uzavření obchodu na trhu s opcemi.
• Aktuální cena mědi : 7580/7610

Investor je přesvědčen, že trh mědi zůstane silný, rozhodne se tedy prodat opci put s nominálem 0.1 kontraktu a realizační cenou na aktuální tržní úrovni. Investor se rozhodne držet pozici do okamžiku, kdy vyprší opční lhůta.

• Otevření pozice : Prodaná opce put prodej COPPER / nákup USD
• Realizační kurz opce : 7 600
• Opční lhůta : 1 měsíc
• Hodnota bodu : 30 USD
• Nominál obchodní transakce : 22 800 USD = 0.1 kontraktu x 30 USD x 7 600
• Marže : 1% x 22 800 USD = 2 280 USD
• Příjem z prémie : 891 USD (297 bodů)
• Breakeven point : Investor dosáhne zisku, bude-li v den zúčtování kurz na trhu s mědí vyšší než 7303 ( 7600 - 297 )

Scénář nebyl realizován

V den zúčtování opce – měsíc po uzavření obchodu – se kurz na trhu s mědí výrazně snížil a dosáhl úrovně 7 200.

Uzavření a zúčtování otevřené pozice

V den zúčtování pozice bude investor nucen vyplatit nabyvateli opce zisk ve výši 1200 USD. Část této částky pokryje prémie, kterou investor obdržel v okamžiku prodání opce (891 USD). Čistá ztráta na obchodní transakci tedy bude činit 309 USD.

• Zúčtovací kurz opce : 7 200
• Výsledek zúčtování opce : -1 200 USD  = ( 7 200 - 7 600 ) x 30 USD x 0.1 kontraktu
• Zisk Na obchodní transakci : -309 USD = -1 200 USD + 891 USD

Shrnutí

Investor se ve svých předpokladech zmýlil. Pokles cen mědi na úroveň 7 200 způsobil, že nedošlo k realizaci opce, kterou prodal. V důsledku realizace opce byl investor nucen vyplatit 1 200 USD, včetně 891 USD, jež pocházely z prodeje samotné opce. Čistá ztráta tedy činila 309 USD.

Založte si vzdělávací DEMO účet

Otevřete si REÁLNÝ účet a začněte zhodnocovat své prostředky

Jak založit REÁLNÝ investiční účet u X-Trade Brokers?