Opce (OPTIONS) představují finanční deriváty, opravňující nabyvatele (kupujícího) a zavazující postupitele (prodávajícího) k provedení obchodní transakce podle předem stanovených podmínek a v předem dohodnutém okamžiku. Nabyvatel má tedy možnost dosáhnout neomezeného zisku, přičemž ví, jaká je výše případné ztráty. Poskytovatel za riziko, s nímž je spojeno vystavení opce, získává opční prémii, takže už zná svůj zisk. Náklady případného zúčtování obchodní transakce ve prospěch nabyvatele závisí na průběhu kotace na trhu.

Prostřednictvím opce lze dosáhnout zisk v případě, že se nám podaří přesně vystihnout podmínky na trhu v budoucnosti, a to nezávisle na tom, zda se v daném případě jedná o období silného růstu či poklesu cen, nebo o stabilizovanou kotaci s nízkým stupněm proměnlivosti.

Jak fungují

Podíváme-li se na celou záležitost po stránce formální, získává nabyvatel opce za poplatek (opční prémii) právo, ovšem nikoli povinnost, uskutečnit obchodní transakci - nákup (v případě opce call – kupní opce) nebo prodej (opce put – prodejní opce) daného nástroje za přesně stanovenou cenu (tzv. strike úroveň). Obchod se uskuteční v den vyhasnutí (zúčtování v stanoveném termínu) opce, ovšem v praxi má držitel opce možnost získaný nástroj odprodat na trhu v libovolném okamžiku. Pro získání opce v systému Option Trader nabízeném X-Trade Brokers stačí mít k dispozici finanční prostředky umožňující vyúčtování obchodní transakce – zaplacení opční prémie.

Pro postupitele opce představuje zisk hodnota opční prémie, již získá v okamžiku uzavření kontraktu. Pokud nabyvatel svého práva na realizaci opce nevyužije, bude celá částka získaná tímto způsobem tvořit zisk postupitele. Do okamžiku vyhasnutí opce však má povinnost držet marži (margin) ve výši 1% nominálu otevřené pozice.

Existují dva základní typy opcí, které X-Trade Brokers nabízí:

• Opce call
  Opravňuje k nákupu základního nástroje za danou realizační cenu. Čím výše se v době jejího vyhasnutí trh nachází, tím většího zisku dosáhne držitel opce, ovšem pod podmínkou, že zúčtovací kurz překročí realizační cenu opce. Pokud v den zúčtování zůstane tržní cena pod úrovní realizační ceny, představuje zisk pro postupitele opce celková hodnota prémie
• Opce put
  Umožňuje prodej základního nástroje za danou cenu v stanoveném okamžiku,  který se nachází v budoucnosti. Čím níže je trh v den vyhasnutí opce, tím vyššího zisku držitel opce dosáhne, ovšem pod podmínkou, že zúčtovací kurz klesne pod realizační cenu opce. Pokud v den zúčtování zůstane tržní cena nad úrovní ceny realizační, představuje zisk pro postupitele opce celková hodnota prémie.

Investor může v každém případě zaujmout dvě pozice:

• Dlouhou (long)
  Nákupem opce, jakožto nabyvatel má investor možnost dosáhnout neomezeného (alespoň teoreticky) zisku a současně předem ví, jaká bude maximální úroveň možné ztráty. Cenou za tuto pozici je opční prémie placená výstavci.
• Krátkou (short)
  Čili prodej opce. Jestliže investor opci prodá (jinak řečeno – vystaví), získá prémii, jež závisí na tržní ceně daného nástroje. Zdrojem rizika je tu nicméně závazek, který tím na sebe bere, že bude nucen opci v den jejího vyhasnutí zúčtovat.

Každá opce má určité datum vyhasnutí, tj. den, kdy dojde k jejímu zúčtování. V závislosti na momentu vyhasnutí a daném trhu se stanoví opční prémie, tj. cena, kterou v daném okamžiku zaplatí nabyvatel opce. Je zde rovněž nominál – analogicky jako v případě kontraktů pro rozdíl.

Co je účelem? 

• Individuální investor
  Pomocí opce lze vybudovat prakticky neomezený počet unikátních investičních strategií. Díky nim lze tak dosáhnout zisku, který není založen pouze na změnách ceny daného nástroje,  ale závisí i na přesném odhadu toho, kam se bude v budoucnu ubírat proměnlivost trhu. V praxi to znamená, že lze zisku dosáhnout nejen na trzích kde panují silné trendy, ale také tam, kde je v daném období situace konsolidovaná.
• Profesionální investor
  Opce umožňují efektivní zabezpečení měnového rizika, které při provozování hospodářské činnosti vzniká. Dnes již lze pomocí opce zabezpečit hodnotu zdroje příštích plateb a současně si zachovat možnost dosažení zisku v případě, že na trhu dojde ke změnám, jež jsou pro zákazníka výhodné. Dalším kladem takového řešení představuje možnost zúčtování pomocí fyzické dodávky měny.

Náklady a zúčtování obchodní transakce

Jediný náklad pro nabyvatele opce v systému Option Trader představuje cena opce – opční prémie. Postupitel nenese žádné přímé náklady spojené s obchodem – v den vyhasnutí opce však může být může být nucen splnit závazek a vyplatit pro něj nevýhodný rozdíl mezi realizační cenou opce a tržním kurzem daného základního instrumentu.

Hodnota prémie, čili cena opce, již platí nabyvatel daného nástroje postupiteli, závisí na takových činitelích, jako jsou:

• vztah spotové ceny vůči realizační ceně
  pro opci call – růst spotové ceny vůči realizační ceně znamená zvýšení ceny opce
  pro opci put – pokles spotové ceny vůči realizační ceně znamená zvýšení ceny opce
• proměnlivost daného trhu – čím vyšší jsou očekávání spojené s proměnlivostí trhu v budoucnu, tím je opce dražší
• úrokové sazby nebo jiné náklady na financování daného základního nástroje
• doba do vyhasnutí opce – čím delší doba platnosti opce, tím vyšší je její hodnota

Založte si vzdělávací DEMO účet

Otevřete si REÁLNÝ účet a začněte zhodnocovat své prostředky

Jak založit REÁLNÝ investiční účet u X-Trade Brokers?